4933TT 友輝
4Q13TV複合模出貨續增，NB增亮膜出貨下滑，造成11月價格下跌約10%，11月營收3億元(MoM-6%，YoY-30%)，導致營收不佳。
1Q14因TV庫存調整加上新機種鋪貨，但受到農曆年工作天數減少，預估1Q營收有望持平。2014年成長動能來自TV及中小尺寸產品，在大陸出貨占比約50%，所以較不受台灣面板市占下滑的風險；原有的日系TV廠佔友輝訂單約8%，2014年可望達50%。但在新競爭廠商加入，產品價格可能下滑。
雖受到模片價格下滑約QoQ-8%，該跌勢未趨緩，2014年營收有望回復平穩，合理P/E 13X，
區間操作低點57.2元，高點暫時設在65.4元。
4947TT F-昂寶
F-昂寶主要為IC設計、手機充電器、LED照明、TV背光；其中供應的手噘有80%均是中國品牌，隨著手機低價化優勢，亦能藉由價格品質的優勢。
F-昂寶積極將MCU技術和店員管理IC技術做整合，預計推出APPS晶片，主攻大陸小家電，未來中國大陸節能家電渴望能持續增長。
2H13~2014年LED照明在中國市場將達324億人民幣，但LED晶圓產能過剩，使價格大幅滑落；中國LED照明企業漸漸投入資源佈局品牌通路，長期趨勢向上不變。F-昂寶的LED照明驅動IC產品線完整。中國政府停止白熾燈生產之下，需求將轉到LED。
考量到目前的股價已反映明年的營運狀況，建議等待股價修正後再進行佈局。
創作內容
4933TT友輝、4947TT F-昂寶 (個股研究)
產業論壇 (8)