~*美元清償力與國際貿易問題*~

很久沒時間來整理部落閣了 (淚~
最近寫的一些財金心得先拿來充數.........
剛好可以接在之前寫過的"扭曲的資本主義三部曲"後面繼續下去~

首先來解釋什麼叫貨幣清償力

自古以來人類的交易行為前半段都是靠以物易物的方式進行
但是以物易物的方式難以切割物品價值也難以撮合交易

假設說今天我生產了兩桶牛奶
我想換成一顆蘋果
超過的價值我想下次再使用不要馬上用光
傳統的方式應該是到市場以物易物
或許賣蘋果的人不要牛奶要麵包
賣麵包的人也不要牛奶要蜂蜜........
最後就要繞一大圈才能撮合交易
剩下的牛奶還要換成其他商品又帶回家才能繼續保值(不然會酸臭)
這樣的交易模式需要很大的市場規模跟交易成本才能順利滿足所有人的需求

所以才會有人想出來
不然我們都先換成某個特定方便攜帶又保值的東西
然後再用那個"東西"當作交易籌碼買賣實物
於是"貨幣"就誕生了

但是貨幣本身是否具有交易價值卻成了另一個課題
早期的貨幣也有過貝殼這種代幣
但是貝殼實在沒什麼用途又不難入手.......
當然很快就沒有人要用貝殼交易了
後其一點的代幣則演化成不外乎是金銀銅等價值較高的貴金屬
貨幣本身亦是有實質價值的"商品"
將貨幣溶解之後可以用在裝飾 建築 工業等用途上
同時貴金屬也容易保存 切割 運送
所以才被指定為作為交易用替代品

雖然說礦物所有權是否該專屬於某特定人士機構或是原本就該是公有財
這點很見仁見智
但是發現開採金銀銅的人或政府無疑發了一筆大財

不過比起完全不勞而獲
發現者還是要開採 精練 製幣
只能說是找到了一份產值很高的工作
而不能說完全沒有付出生產力創造出經濟價值
畢竟一分"錢"一分"貨"
貨幣擁有者持有的是有同等價值的金屬碎片

後來因為金銀銅本身還是攜帶上諸多不便
所以乾脆大家約定好把金銀銅都存在同一個地方
只要寫轉移收據就可以彼此交易
這一小小張的紙就是支票
最早期的銀行支票曾經在十字軍東征時代由聖殿騎士團發行給朝聖者
讓朝聖者可以在歐洲存錢在小亞細亞領出
也可以反向操作

這一小張輕薄方便攜帶的有擔保收據
就演變成了現在今天在使用的紙鈔
每一張紙鈔象徵著背後有多少量的黃金存在特定機構中做擔保
我可以把紙鈔收據轉給他人作為貨款清償用途
他人也可以拿紙鈔收據跟我換取貨品服務
但是自從紙鈔跟金本位脫鉤之後
接下來錢的演變就變得很詭異扭曲了........

金本位的廢棄原本就是意料中的事情
隨著一個國家經濟生產力不斷的成長
背後可以當作擔保的貴金屬一定會慢慢開始不夠用
所以只有讓貨幣虛擬化才有辦法憑空成長跟消滅不受到現實數量上的限制
加上讓貴金屬從貨幣用途中解放出來是一件好事
這些多出來的貴金屬可以用在工業 裝飾 藝術等用途上不用跟貨幣用途爭搶

只不過金幣銀幣銅板都是很實質的東西
本身有自我清償能力
但是鈔票充其量只是一堆紙
後面的擔保只有人民對發行單位的"信心"這種很飄渺的概念
每一年的總生產減去總支出之後的淨盈餘所產生的資產
理論上就會演變成等價值的鈔票產出
藉以表彰全民資產成長的成果

問題出在於 這份發鈔權應該由誰來掌控?

假設每個人都可以發行自己的鈔票的話情形應該就像這樣
我今天賣掉了一座木雕之後換得兩桶牛奶
同時發行等值鈔票補償中間的差額
這份鈔票隨時可以拿來對我清償換得等值的商品或服務
而我的鈔票後面有未賣出的木雕存貨當做擔保品
當木雕賣的很好的時候這份鈔票的接受度就很高
受歡迎的鈔票背後的持有者信心就很強
流通程度自然就會高 變成好用的錢
但是不受歡迎的鈔票接受度就會變低流 通性也低

為了避免買賣雙方對鈔票流通價值的困擾
乾脆由政府做莊發行鈔票
只要政府的信用不倒
政府的土地 黃金 外幣 債券等資產淨額就是這些鈔票的最大擔保價值
當面額壹仟萬的發行鈔票後面只有八百萬市值的政府資產擔保的時候
這份鈔票的受歡迎度就會下降
人民會自己摸摸良心
如果我賣出一千元價值的牛奶獲得政府的鈔票
清算政府之後只能換回市值等同八百元的資產
那我的牛奶少說要漲到一千兩百五十塊賣出
換回的鈔票才會同等於一千元的價值
於是就會發生通膨漲價現象

那把這個概念套到國際貿易之間
就知道美元本位的國際匯率問題出在哪裡
假設台灣跟德國進口一批機械
又出口一批貨物給菲律賓
那麼當台灣付錢給德國的時候應該支付歐元
可是台灣人手上沒有歐元只有台幣
菲律賓人來買東西手上也沒有台幣只有菲律賓幣
如果說台灣人收下了菲律賓幣然後轉付給德國人
那德國人會很困擾 因為他不見得會跟菲律賓人買東西
拿去跟其他國家交易也不一定有人要
最終就像以物易物時代要轉好大一圈才能完成一個完整的交易鏈

於是美國人出來做莊
所有人的貨幣他都收
然後把美金"賣"給大家
大家再拿去當共通貨幣交易
隨著國際貿易量的成長美金的需求就會一直增加
美國人勢必就要一直印鈔票供應國際貿易
所以才有美國人不消費的話國際經濟就會一灘死水的說法

印鈔票原本不是什麼問題
畢竟隨著資產一直被生產出來
原本就需要等值的鈔票來表彰這些成果以便用來交易
問題出在於發行鈔票的單位是否準備了等值的資產用於償還這些債權表彰?
而今天國際上發生的問題就出在於美國人濫用了這份發鈔權

當美國人對外支出一塊錢的美金時同時會換回一塊錢的商品
那美國人的其中一個選擇就是生產同等價值商品換回那一塊錢
要不然就是將這一塊錢換成貴金屬等保值商品妥善保管等人來贖回
不過今天美國的選擇兩者皆非
美國把那一塊錢吃掉喝掉只有在帳面上欠著
然後再繼續不斷的發行無擔保負債(鈔票)

正如我前先所說的
紙鈔是一種可以憑空被生產出來的東西
他不像金幣銀幣一樣一定要先有金條銀條去熔
沒有金礦銀礦就沒辦法發行貨幣

美國國政赤字跟貿易赤字的雙赤字每一年都在驚人的成長中
可想而知這個貨幣發行者收了很多外國商品
但是不但沒有用同等商品服務換回這些債務
也沒有拿去換成同等保值資產
竟然都拿去吃喝玩樂掉了
一方面能夠償還的政府資產卻一年比一年減少
那這種情形下美金的價值肯定是該每況愈下才對

但是一方面隨著資訊全球化之後
國際貿易每年都大幅度的增長
美金的需求仍舊是持續的成長當中
全球生產力成長的成果都一股腦的丟給美國人去轉換成綠油油的美鈔
所以產生了一個很奇怪的現象

即使美金的實值價值越來越差
但是只要美金一但貶值所有人就要受到很大的傷害
過去努力付出的成果就會大打折扣

一方面也是對美金的償還能力還抱持著信心
認為這些美鈔遲早會父債子還
所以即使兩次美國央行進行QE政策亂灑鈔票之後
強勢美元政策還是維持不變
深怕美元一貶值就會引發自國的大規模經濟蕭條

畢竟當年廣場協議之後日德兩國受到的衝擊實在令人印象太過深刻
兩個國家人民省吃儉用努力存下來的美元資產
竟然因為貨幣升值就一口氣血本無歸
過去幾十年的累積成果被迫只能用美元資產的方式繼續存在
在美元重貶之前資產家相繼的迅速把海外資產換回日圓
這樣反而又更加速了日幣升值循環
日圓急升的結果讓出口導向的日本死了一大堆企業
引發出的連鎖泡沫經濟讓日本直到今天還是長期蕭條無法翻身
彷彿隱約的看到好吃懶做的美國人在嘲笑那些努力工作的日本小黃都做了白工....

乍看之下好像美國人綁架了全球的經濟
靠著國際貨幣發行的權利在騙吃騙喝
但是各國首腦也不是省油的燈
這個擺明"請給我食物"的騙局如果連我這笨蛋都看的出來
想必各國也很清楚這是怎麼一回事

如果美國人再繼續好吃懶做
無節制的消費浪費
政府資產又持續不斷減少的情況下
遲早有一天美元信心會喪失
(事實上從歐元開始籌劃的那一刻
國際間就已經開始跟美元抗衡
尋找不用經由美金也能國際貿易的方式)
當美金一但失去國際貨幣的用途成為地方性貨幣之後
當年發行在海外表彰全球經濟成長用途的美金將會蜂擁而入
開始大肆掠奪美國的本土資產
換成等值的商品或服務帶回國內

本來在地球村裡面各個鄉民的狀況就有貧有富
但是美國人很明顯的是虛胖
美國人現在穿的華服 開的車子 住的豪宅
有很大的數量都不是自己的努力換取來的
只是暫時跟國外"借用"而已
只要人家拿美金來換就要還回去給人家
為了小心自家的倉庫不要被搬的一乾二淨
露出一貧如洗還要做奴還債的醜樣
毆巴馬政府很小心的在走著美元平衡的這條鋼索
設法安撫美元持有國們繼續玩著美國人設下的遊戲規則
畢竟美國政府也心知肚明最近暴漲的金價跟原物料價格
就是美元購買力開始低落的最好證明

然而依我淺見
將美元從全球貨幣這個地位中釋放出來是遲早要進行的課題
美國的年生產淨值是絕對不可能追上全球經濟成長速度的
執意要發行無擔保美元只會讓美國人的欠債速度加速進行而已
有了一大筆錢就會起貪念
美國人也沒可能老實的把以美元換取的資產拿去做保值動作等各國來贖回
(奢侈成性的敗家子倒是養了不少)
當負債超過了一個臨界點之後各國就會開始評估美國是否有能力償還
如果一致認為美國沒有同等償還能力之後
很難保證美國家門口不會擠了一堆高呼要"打他媽媽 燒她全家"的鄉民

但是放眼看去
除了美國人家大業大之外
又有誰有這麼大的手腕去擔保國際交易貨幣
(中國嗎? 那種獨裁專制國家的貨幣我才不要
哪天領導者心術不正就會跟辛巴威幣一樣的貨幣我才不要......)

(有沒有什麼東西能作為國際交易代幣的東西呢???)
我最近常常在想這個問題.......