這篇要說的是海外美元在這段期間的概況。
通常我們用*倫敦銀行同業拆放利率(The London Interbank Offered Rate/Libor)來衡量。
紅線是Libor-OIS，垂直線是時間線3/18
在3/18之前，Libor的利率是快速向上攀升的趨勢，這表示海外美元的流動性面臨緊縮。
而商業票據(CP)、定期存單(CD)為海外銀行、保險公司獲得美元的重要管道。比如日本、韓國的金融機構可以透過發行商業票據(CP)、定期存單(CD)獲得美元。
商業票據(CP)、定期存單(CD)的主要買家則是上篇說的商業型貨幣市場基金。
商業型貨幣市場基金的資金被抽出，接著商業票據(CP)、定期存單(CD)市場陷入凍結，進而引起海外美元短缺、流動性緊張(Libor利率上衝)，這過程就是bis報告想表達的。
取自財經M平方，從美元指數可以發現2020年的3月19日來到一個高點。
政策面來說，除了上篇提到的CPFF、PDCF，還有各國央行貨幣互換協議。
好像有一些不知道的專有名詞，但整個邏輯概念就是:大量提供海外美元的流動性，保護以美元為主的資金鏈不會中斷。
最後再附一次bis的報告連結~
有興趣看的朋友，提醒一下，摘要Key takeawawys那整頁就是全篇精華的內容。
*注意Libor利率即將退場喔!
創作內容
⑨
ACG心得相關 (49)
